每天都看博客上有没有留言，可是想想这么久没有任何文字的更新，何来留言？！人越来越懒,不想写东西，偶尔传点照片让大家知道我们挺好的。终于把论文写好，回国的手续也处于办理中，就等着回去了。国内的朋友们纷纷出国，也告诉我形势的严峻和压力的巨大，但是我还是需要回去安定一下，给自己一些时间思考。时间很快，尤其是当一件事情即将结束的时候，这几个月简直是一转眼一个月，虽然很忙，但是很充实很值得。

开心网上种菜还蛮好玩，也许很多年以后我会在老美的大农村当个农民，每天种种玉米，挺好的。

可爱的大电视终于还是在除夕罢了工，我们迫不及待地在craigslist上找了一个20寸的，兴冲冲地抗了回来。就在宿舍门口，由于我过于兴奋，急着给小袁同志开门，没看到地上的大片冰，脚下一滑，端直一个“狗哏屎”。小袁同志气喘嘘嘘地一转头，发现人没了，正在着急时听到“哎呦”一声大叫，发现我在地上趴着，大笑不己，估计我这样被拍下来送到AFV，没准能拿个大奖。幸好穿的比较厚，不过这几天屁股还是蛮疼的。

有了电视就避免了很多问题，譬如争电脑。还可以看看春节联欢晚会，虽然看的是重播，还是很期待，毕竟是二十多年的习惯。新年就这样过去了，吃吃饺子，打打电话，看看节目，不过还是祝大家牛年大吉，牛气哄哄！明年我们应该就会在家过年了！

气温终于从-31F上升到了3F,前两天那个叫冷啊!

天气预报说昨天晚上开始降温，果不其然。今天早上阴沉沉的天空飘起小雪，OMG，我这辈子都不想看到那么多雪了。一到实验室就跟老板说外面下雪了，他一脸诡笑说：“Welcome the winter！”漫长的冬天从今天就开始了，历时6个月，将于明年5月结束。

都说Iowa的秋天很漂亮，去年刚来的时候忙着适应，没怎么顾上欣赏。今年刻意留心看了看，果然秋意浓厚。在国内的时候，无论是成都还是西安，很少能有秋高气爽的感觉，而这里却让人彻底体验了一番。碧蓝的天空中飘着朵朵白云，黄黄的叶子散落满地，一人多高的芦苇随风摇摆，让人心旷神怡。只可惜秋天持续的时间太短，转瞬就进入冬天。一两场雨过后，树枝就光秃秃了，温度也骤然降至零下（夜间，嘿嘿），真是一层秋雨一层凉啊。前几天，老板还开玩笑的问我有没有做好过冬的准备，我说千万别提冬天和下雪，听了就害怕。不过该面对的还是要面对，忍了。门前的树上不知道结的是什么果，红红的象山楂，小松鼠每天都爬到树上够果子吃，憨态可鞠的样子真是可爱死了。

希望今年的冬天不要再下那么多雪了。

对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易；另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机？在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案，为通俗易懂起见，我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。
一。杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。

二。CDS合同。由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不允许进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。

三。CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿；D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。

四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赚钱；B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做；后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。

五。次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。

六。金融危机。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。

七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10％的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩下的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施，美元大贬值已经不可避免。

以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低估。

趁着十一黄金周，顺利完成了向往已久的加勒比海之旅。说是加勒比海，其实几乎全部的时间都在享受大西洋的美。以前看到那些几近完美的海景片，难免会觉得有photoshop的嫌疑，现在终于知道，在那样的海边，无论什么角度、什么时间、那样的美景都是信手拈来，配上专业相机，效果更是不言而喻。

我们此次的行程比较轻松，主要想深度领略一下加勒比海和大西洋的风情。本来打算去波多黎各，担心需要签证，于是把目的地定在美属维京群岛。U.S.V.I位于大西洋和加勒比海之间，在加勒比海小安的列斯群岛东部，西距波多黎各64公里，由圣托马斯、圣约翰和圣克鲁斯3个主岛和约50个小岛组成。我们选择住在圣约翰岛，因为这里有全球Top10海滩之一的Trunk Bay。

Day 1 经过5个小时的飞行，到达St. Thomas，然后坐船到St. John。岛上的路很窄，七上八下的，经常可以遇到接近60度的大坡和急转弯，再加上是靠左行，我们很庆幸没有租车。不过这里的出租车很方便，都是小型卡车改装的，坐着也很爽。由于我们住的岛比较小，所以酒店数量不多，将就选了一个比较便宜的，结果让人大失所望。10来平的小房子，极小的电视架在微波炉上，还没有遥控器。浴室水龙头的水小的要命，可能是岛上淡水资源宝贵，所以限制用水。经过几天的研究，发现应该住在大岛上，然后每天坐船到小岛上玩。现在这个时间是淡季，商店很早就关门，只有一些酒吧营业，晚上也没什么地方逛，只好呆在那个破破的小房子里睡觉，缓解一下疲劳。

Day 2 此行第一站--Honeymoon beach。前往此海滩，需要穿行一段大约1.1 mile的trail。由于先前准备工作不充分，导致两个人被蚊子团团围住，本来还算轻松的trail，让人越走越抓狂，心情顿时沮丧。还好不是太长，走出去看到碧蓝的海水和银白的沙滩，心里的懊恼一扫而光。海滩上不大，人也并不多，海水清亮见底，正如其名一样，有点神秘，有点温馨，有点小资。在海滩上小玩了一会儿，前往超市买了防蚊水，匆匆吃完午饭，赶往此行第二站--Cinnamon bach。Cinnamon beach是St. John上比较著名的海滩之一，这个海滩比起Honeymoon beach大气很多，人也多了不少。蓝天，白云，阳光，波光粼粼的海面，细软的白沙，醉矣。这里本有很多海上项目，可惜是淡季，没人开业。晚上坐在海边的酒吧，喝着当地的cocktail，一个字：爽！

Day 3 and Day 4 此行第三站--Trunk bay。此行最美的一站，一进入口，我们就陶醉了，说这里是paradise一点都不为过，比夏威夷Wakiki beach胜出不少。Trunk bay最著名的是其海底trail，我们装备好就迫不及待地跳入海中。我的胆子小，又是第一次玩潜水，所以花了不少时间适应。海边的一位救生员看我有点吃力就借给我一个垫子，有了这个我心里踏实很多，也敢游到比较深的地方。海底世界真是美丽，各种各样的鱼在珊瑚间穿梭，如果停止打水，静静地浮在海面上，鱼儿们就会适应，在身边游来游去。有一种鱼好奇心很重，看到我们就游过来，围着我们看看又游开。午后躺在沙滩上，吹着海风，近处的小岛，远处的Cruise ship 和点点帆船……amazing！这地方简直美得让人窒息，所以我们两天都在这里享受。

Day 5 此行第四站--Hawksnest beach。经过两天的snorkeling，把Trunk bay的海底trail看了个遍，两个人被晒得通红。于是决定在Hawksnest beach休息一天，这里是个游泳的好地方，小浪缓缓打向岸边，别有一番风情。以上的这几个海滩都在大西洋上，只有最后一天参加的trail tour才看到一点加勒比海。

Day 6 此行最后一站--Reef bay trail。在海边美美地玩了几天，最后一天的计划是参加导游讲解的trail hiking。这个trail全长2.2 mile，途中可以经过一些遗迹，同时会介绍森林中的各种植物和动物，终点是Reef bay beach，可以短暂地欣赏一下加勒比海。报名参加的有30多人，一路上停停讲讲，还可以吃点野果，玩玩寄居蟹，挺热闹。Trail结束后，坐船回到码头，船长的狗很搞笑，一直追着海鸟看，不停的在人们之间走来走去。晚上吃了顿好的，补偿一下数日只吃方便面和蔬菜沙拉的郁闷。

最后一天乘机离开，结果在Miami转机时得知芝加哥天气不好，于是延误2个小时，到家中已经是凌晨4点。

总结一下，不虚此行。注：不要对吃的东西抱太大希望；蚊子太tmd多了（此句引自袁先生）。

 

周末的天气很不错，或者说热的让人抓狂，只好找个地方去避暑。

最好的选择就是树木葱郁的森林公园啦，本次的目的地是Dubuque市附近的Maquoketa Cave公园。

看名字就猜的出，这里有Iowa最多的天然洞穴，有的很大，比如这个叫Dancehall的：

（一家四口正在犹豫要不要往里钻）

也有比较小的，需要趴着才能进去，比如下面这个：

由于非常失策的没有带手电，所以我们只能望洞兴叹了，等待下次吧。

别忘了穿上一身永远不打算再穿的衣服，这样就不会被别人笑称：you're dressed like vocation！

另外，游泳也是一个避暑的好主意。我们家附近就有一个小小的水上乐园，不过人实在是太多了，平均每平米怎么着也有两三个吧。

经过在Google Earth上的一番搜索，终于被我们找到了一个好地方，阳光，沙滩，湖水，一个也不少。

老婆现在照相水平见长，总算不把我的头放在正中央了，有照片为证。

进步前，类似于狙击抢瞄准构图法：

进步后，黄金分割构图法：

最近天气异常闷热，虽然经常下雷阵雨，但是根本没下透，屋内依旧让人抓狂，很有点深圳的味道。

今天师姐说她朋友想要卖空调，赶紧联系拿下。虽然空调功能简单，但是有的用已经很不错了，至少晚上可以安稳的睡觉。

 

上周六傍晚突然收到Housing office的邮件，要求我们在7月20日之前搬走。郁闷完，只好开始铺天盖地的找房子。周日师姐搬来暂住，告诉我们房源甚是紧张，很多公司连8月1日的房子都已完全租出。星期一跟老板请完假，便和师姐开始去出租公司查询，我们的运气还不错，到中午便双双签了合同，准备7月底搬家。可是，昨天早上又收到Housing office的邮件，说经过慎重考虑，我们可以继续住在现在的宿舍。当时我都无语了，恨不得去骂骂那里的工作人员，是不是看我们这样折腾很爽？！赶紧把各种证明拿到出租公司和他们商量能否取消合同，工作人员看到我们这么无奈，也很理解。经过一番处理，同意我们取消合同，毕竟我们还没入住。哎，还好不用搬家，读书期间迫于无奈，年年搬寝室，搞的我现在听到搬家就头大。

洪水已经逐渐退去，大部分路也重新恢复使用，生活正在逐步趋于平静，希望08年的后半年能顺利吧！